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石油市场将注意力转向欧佩克

作者:Saxo Bank的商品策略主管Ole Hansen

在12月4日石油输出国组织会议之前继续关注供应过剩使得石油面临压力,工业金属受到中国减产谈判的推动,而美元上涨进一步增加了贵金属的痛苦。

美元继续上涨并兑欧元升至4月以来的最高水平。 交易员投机性和实际资金一直在缓慢回到美元长途列车上。 然而,欧洲央行12月3日公布的额外刺激措施以及12月16日美国加息预期的猜测意味着年底的持续反弹似乎越来越可能。

WTI原油已跌至40美元至44美元区间,供应消息继续限制现在的上行空间。 美国每周库存连续第九周上升,而利比亚试图重新开放其两个最大油田可能导致其当前产量翻番至每天80万桶。

欧佩克于10月4日在维也纳召开会议,这是自10月(当时他们召开技术会议)以来,将在官方议程上讨论多个问题。 自10月以来,欧佩克原油价格下跌10%至2009年经济衰退以来的最低点。

与此同时,非欧佩克的供应依然居高不下,美国的产量已达到每天900万桶以上的水平。 然而,在美国各地运营的石油钻井平台数量的持续下降应该会让人感到欣慰的是,在未来几个月内将会出现额外的减产。

美国石油产量已经稳定,但石油钻井平台数量的持续下降最终将引发新的下滑

沙特阿拉伯是目前泵和倾销战略的设计者,受到了卡特尔内部越来越多的批评。 尤其是来自贫困的成员,他们的收入都在减少,而且无法进一步增加产量。 在最近的声明中,沙特官员已经看到改变他们的基调,最新的强调其与其他生产商合作以确保价格稳定的愿望引发了对下周五意外声明的猜测。

与2011年至2014年的平均值相比,石油输出国组织的日产量每天减少20亿美元。因此,虽然石油输出国组织可以在刺激全球需求方面取得成功,但对其成员国的负面经济影响却是巨大的。

然而,在非欧佩克产量居高不下的现阶段改变方向应该确保不做任何改变决定,因为其他任何事情都可以被视为对沙特阿拉伯不利的失败。 关于如何处理明年伊朗产量增长以及利比亚产量在几周内可能翻番的讨论,无疑将引发各部长之间的有趣讨论。

有一点是肯定的。 下周五,石油交易商将被粘在他们的屏幕上,而记者和分析师将忙着试图破译在会议室外拾取的所有非官方评论。

目前在期货市场出现的突然公告(不论多么微不足道)和延长空头头寸的组合应该会使WTI的下行风险仍然限制在40美元,而布伦特在会议之前将下限风险限制在43美元。 我们仍将40至50美元的区域视为未来几个月最有可能的交易区域。 然而,第一季度美国库存的季节性增长,再加上利比亚和伊朗的产量增加,将使短期风险偏向下行。

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